专业化运作 推动企业并购重整
在当前的不良资产市场，传统的“三打”处置模式（打折、打包、打官司）已经不适应形势的变化发展，正在逐步向“三重”（重组、重整、重构）转变。提升投行化的专业运作能力已经成为资产管理公司走向高质量发展的重要发力点。
近日，中国华融资产管理股份有限公司山东分公司助力实体企业并购重整，全力支持地方经济整合发展的成功案例引发了各方的关注。
山东胜通钢帘线有限公司（以下简称“胜通钢帘线”）是一家专业从事轮胎用钢帘线等高端金属制品研发制造的大型企业，在产品研发、客户网络、品牌声誉等方面有较好基础。但受区域内担保圈风险触发、贸易摩擦等因素影响，集团财务状况持续恶化，于2019年3月与山东胜通集团等11家企业以不能清偿到期债务为由，向法院申请合并破产重整。
这一信息被中国华融山东分公司及时获悉后，该公司积极回应企业关切、对接企业需求，通过主动收购、反向收购等方式，先后收购各家银行对胜通钢帘线等企业的不良债权26.61亿元。
在后续的资产处置过程中，中国华融山东分公司积极挖掘重组机会，多次与当地政府、管理人联系沟通，推进企业重整和投资人招募进程，并提供3亿元并购委托贷款，缓解并购方资金压力，最终促成山东大业股份有限公司（以下简称“大业股份”）成功并购胜通钢帘线等4家企业。
据了解，并购方大业股份是集胎圈钢丝、钢帘线等研发、生产和销售为一体的大型民营上市企业，现有客户包括中策橡胶、玲珑轮胎及米其林轮胎、住友橡胶、普利司通等国内国际知名轮胎生产商，国内市场份额超过30%，具有较强的并购实力。
中国华融山东分公司把功课做在前面，通过前期对大业股份的行业发展前景、企业偿债能力、并购可行性等进行深入调研，认为此次并购将促进双方在产品、市场、管理方面的协同互补，优化企业财务状况、增强持续盈利能力和抗风险能力，进一步巩固大业股份的产业领先地位和规模优势。
中国华融有关负责人表示，此次并购重组的成功实施，确保了胜通钢帘线等多家实体企业持续生产运营，保障了1300多名职工的稳定就业，同时通过推动胜通集团等11家企业存量不良资产的处置，有效化解了当地金融风险。
除此以外，在该项目运作中，中国华融还充分发挥协同优势，中国华融旗下华融证券在行业研究、交易结构设计等方面给予了有力支持，并与大业股份签订合作协议，未来还将通过资本市场金融服务继续支持企业发展。
综合来看，中国华融山东分公司通过“存量+增量”“处置+重组”的专业化运作，成功推动胜通钢帘线等4家企业的并购重整，引进行业龙头企业作为产业投资人，帮助实体企业实现可持续发展，维护了地方金融和就业稳定，支持地方实体经济整合发展，取得了良好的经济效益和社会效益。
随着我国不良资产市场的发展，资产管理公司不断探索不良资产处置方式和渠道。通过对发展前景向好但由于诸多因素暂时受困的企业提供综合性的支持，包括重组、重整、重构等帮助企业重新焕发生机，服务于我国实体经济稳健发展。
来源：金融时报-中国金融新闻网
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